价格博弈日趋激烈降价或成2023年光伏产业链主旋律

2022年底光伏产业链价格大幅下降。从2022年10月开始，上游硅料环节之前硅片价格大幅下降，价格战全面打响，降价潮迅速蔓延到下游电池环节。中国证券报记者近日走访调查多家光伏产业链上下游企业了解到，由于供给端新增产能持续释放，季节性终端需求大幅下降，上下游之间的心理拉锯战变得更加敏感，“买涨不买跌”的观望情绪浓厚。产业链价格尚未见底，短期内跌势仍将持续。

业内人士表示，2023年降价将成为光伏产业链的关键词，硅料价格将回归8万元-12万元/吨的正常区间。随着组件产品价格下降，此前被低收益率压制的地面电站装机可能迎来复苏，2023年光伏装机有望增加。

大幅减产

“实际成交价会比官方数据低。现在市场价格混乱，观望情绪很浓，上下游处于博弈阶段。”一家光伏产业链公司的采购负责人告诉记者。

尽管业界对产业链降价的大趋势已经达成共识，并且自2022年11月以来，硅片降价促销的氛围日益浓厚，但不少业内人士仍对当前降价潮引发的连锁反应感到惊讶。记者从多家光伏产业链上下游企业了解到，一方面，下游对原材料降价持观望态度，因此下行市场采购热情不高；另一方面，按照目前原材料和硅片的降价速度，拉晶环节的利润难以覆盖硅料成本，大部分企业面临每瓦净利润亏损的风险。

“因此，产业链中上游企业开始大幅降低开工率。最近很多整合头部企业开工率维持在70%-80%，其他企业开工率下降到55%-70%。虽然目前电池环节还有些利润，但头部企业开工率也降到了70%-80%。”国内某大型企业生产负责人坦言告诉记者。

值得注意的是，目前全产业链价格持续“跳水”。1月5日，硅业分会最新数据显示，硅片价格继续下跌。M6单晶硅片价格区间在3.2元-3.55元/片，成交均价跌至3.5元/片，周环比跌幅20.5%。M10单晶硅(182mm/150μm)价格区间在3.6元/片-3.8元/片，成交均价降至3.74元/片，周环比下降17.4%。G1单晶硅(210mm/150μm)价格区间为4.75元/片-5元/片，成交均价降至4.9元/片，周环比下降25.3%。电池端，主流电池芯片报价0.8元/W-0.85元/W，环比下降26%。

一直坚挺的硅料价格也进入下行通道。根据PV Link最新发布的数据，多晶硅致密料现货均价为190元/公斤，最低价为160元/公斤。

零部件价格也在下降。PV Link数据显示，182mm和210mm单晶PERC组件现货均价为1.83元/W，较前一周报价下跌3.4%。

大刀阔斧的降价调整，让不少业内人士担心行业洗牌。据中国光伏行业协会不完全统计，2021年初至2022年11月，全国规划的光伏扩建项目超过480个。

供求逆转

供大于求是整个光伏产业链降价的主要原因。北京特一阳光新能源科技有限公司总裁齐海申告诉记者:“受圣诞节影响，目前是海外光伏安装淡季，国内市场装机量需求不上去，组件产品需求大幅减少。产品的上游是电池，层层传导，导致硅料和晶圆的供需变化很大。”

在很多业内人士看来，在过去的五六年里，硅片一直是整个光伏产业链中超额收益最高的环节，吸引了大量跨界者涌入，迅速扩大生产，也导致了这一波产业链中硅片价格的最大跌幅。“硅片的产能远大于硅材料，甚至是硅材料的一倍以上。为了保持出货，硅片制造商需要牺牲一些利润。同时，硅片变薄是大势所趋。原来的普通硅片产能很可能过剩，产能过剩面临价格挤压，所以硅片价格下降最多。”海神说。

上游硅料环节博弈程度日趋激烈。记者了解到，硅材料环节正在经历材料需求快速萎缩的市场变化，而随着前期订单的履行和交付，部分硅材料企业已经开始面临缺乏新订单的局面。此外，硅材料的异常库存也开始增加。

“硅料市场目前也处于供大于求的状态，龙头厂商由于与下游企业合作紧密，价格坚挺。同时，很多大厂商都签了长期订单，相比中小硅企压力较小。中小硅企为了抢占市场，会优先降价，硅价下降是大势所趋。”一位业内人士告诉记者。

产业链的价值逻辑重构

2023年降价将是光伏产业链的主旋律。不少业内人士表示，2023年光伏机组的体量将继续增加，但由于后端电池和组件的扩张速度慢于前端硅材料和晶圆，前端产能将会过剩。在这种情况下，降价是大势所趋。

“从硅材料、硅片到电池再到组件，2023年价格将继续降低。硅的价格会回到正常状态。之前的30万元/吨是暴利，未来会回归到8万元-12万元/吨的正常区间。”一位业内人士表示。

虽然正在经历价格震荡，但不少券商看好光伏行业的中长期前景。据中信证券分析，2023年，全国光伏新增装机容量将达到1.4亿千瓦。特别是2023年以来，随着硅材料等环节新增产能的释放，成本逐渐下降。此前被低产压制的地面电站装机量有望上升，装机比有望上升。预计地面电站同比增速将达到80%，而分布式电站也将保持近40%的增速。

值得注意的是，随着此轮上游硅材料和硅片价格调整的向下传导，光伏产业链下游环节利润有望提升。众资讯光伏行业分析师方表示，光伏产业链处于价格博弈阶段，利润会重新划分，实现产业链的平衡。在他看来，目前上游硅料环节作为利润大户的格局暂时不会改变，但其他环节的利润可能会改变。

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